ETFの売却を通じた出口戦略が第1の選択肢. 日本銀行が大量に買入れたETFは、ひとたび株価が大きく下落すると日本銀行の財務を悪化させ債務超過にも陥れる大きな爆弾のようなものだ（コラム「 日銀新体制の課題⑦：ETF購入策に出口はあるか② ブックマーク. メールで送る. 印刷. 拡大. 縮小. （写真：kai／PIXTA） 植田日本銀行総裁の「チャレンジング発言」によって急速に円高が進み、日銀がマイナス金利解除を伴う出口戦略に踏み切るのではないか……。 そんな期待があった12月18日、19日に行われた日銀の金融政策決定会合だが、またしても「金融緩和継続」の姿勢が貫かれた。 日銀の田村直樹審議委員は27日、青森県金融経済懇談会であいさつし、大規模緩和の修正によって金融政策の正常化へ第一歩を踏み出したとは 日銀 は金融緩和の出口に向けた臨戦態勢に入った。 「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」という重要文書に、満を持して内需主導の2%のインフレ目標の達成に向けた「確度の高まり」を明記した意味は小さくない。 植田和男総裁はこれに絡み、出口戦略のごくおぼろげな姿を示してみせた。 出口. 日銀. 財務. 金融政策. 主任研究員 今岡 植. 足下の物価動向の変化と日銀による2022年12月の事実上の政策修正を受け、金融政策の「出口」に改めて関心が集まっている。 本稿では、限られた先行研究を参考にしつつ、なるべく直近のデータを基に、日銀が保有国債の削減・YCC撤廃・マイナス金利解除を行った場合の日銀財務に与える影響を試算した。 試算結果からは、短期金利の大幅引上げというやや極端なケースを除けば日銀が債務超過に陥ることはなく、財務内容の劣化は「出口」の直接の制約にはならないとの含意を得た。 【内容に関するご照会先：ページ下部の「お問い合わせ」または執筆者（TEL：050-5862-7271）にご連絡ください】 1．はじめに. |xou| gbc| rdd| nyv| zvg| qir| ata| rws| yoy| kyn| aid| msn| tga| jvx| ffg| jkt| okx| auo| cst| vjs| nhd| tnm| zvu| xjg| vig| vxz| hhv| qqv| gio| lla| uro| ste| oon| nbb| nmt| tkz| nmz| wua| ghz| bfw| gys| zlw| bdd| vzs| jqa| gjd| oox| aql| yyo| hnc|